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“中国玻尿酸三剑客”完成在A股的三剑合璧_财经频道_东方资讯

发布日期:2020-10-16 01:40   来源:未知   阅读:

令2020年代中国女性念念不忘的,除了爱马仕,还有玻尿酸。

就在两周之前的9月28日,爱美客(SZ:300896)登录创业板。至此,“中国玻尿酸三剑客”华熙生物(SH:688363)、昊海生科(SH:688366)与爱美客,完成了在A股的三剑合璧。

118.27元发行价起步,迄今仅5个交易日,财神报关三肖,爱美客股价已然来到401.20元(截至10月13日收盘),市值达到482亿元??热捧医美赛道、讨好“她经济”,大A股向来不遗余力。

爱美客有不少看点:毛利率90%+与茅台平起平坐(净利润超过50%);6款玻尿酸注射产品中,有5款通过NMPA认证,数量位列行业第一;是唯一布局长效产品的本土国内上市公司……

爱美客也存在不少争议:高毛利是否可持续,未布局原材料市场发展是否受限,玻尿酸填充是否绝对安全……

两相之下,看点诱惑着资本的狂欢,争议则让玻尿酸赛道逻辑显得漏洞百出。至少目前看来,争议未决之前,这场狂欢更像一场自嗨。

图1:爱美客过去3年毛利率数据。来源:招股书

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由来只有新人笑

美,是人类的一种刚需,亘古流传。

唐有杨贵妃“暗服阿胶不肯道,却说生来为君容”,明有虢国夫人“东莱阿胶日三盏,蓄足冶媚误君王”,更有李时珍在《本草纲目》给予阿胶“补血圣药”的称号。

东阿阿胶(SZ:000423),便曾因此幸运地成为含着金汤匙出生的宠儿。

但由来只有新人笑,时代变迁里,随着“水煮驴皮”梗的发酵以及管理层的应变不得章法,阿胶的补血功能被异化成胶原蛋白补充剂。不如人意的效果,让爱美人士最终被“高效省心”的玻尿酸俘获。

于是我们看到,如今东阿阿胶280亿的市值,瞬间在刚上市就轻松过400亿的爱美客面前抬不起头来。

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